Publié le vendredi 8 février 2019 par Denis Lapalus , mis à jour le mercredi 6 février 2019 à 13 h 45

Alors que les fonds patrimoniaux classiques se sont effondrés en 2018, affichant, selon leur degré d’exposition aux risques entre -5.85% (exposition modérée limitée à 35%) et -10.25% (exposition maximale) selon MorningStar, il est instructif de comparer les rendements négatifs des fonds patrimoniaux aux performances publiées au titre de l’année 2018 par les différents profils de gestion.

Nalo, retour sur une année 2018 chahutée

L’année 2018 a été marquée par une baisse généralisée des marchés financiers : 90% des actifs ont connu une dépréciation, en conséquence les performances des gestionnaires ont été en grande majorité négative. Cependant, Nalo, grâce à sa méthode de gestion scientifique et son approche innovante, a réussi à bien résister à la baisse : les performances nettes de tous frais se situent dans une fourchette allant de 0,63 % pour le portefeuille comportant le moins d’actions à -6,92 % pour le portefeuille comportant le plus d’actions.

Pas de profils génériques chez Nalo, mais une réelle gestion profilée

Chez Nalo, il n’existe pas de profils génériques (prudent, équilibré, dynamique, P1, P4, P8...). Les capitaux de chaque client sont investis dans des allocations uniques, en cohérence avec leur situation patrimoniale, matrimoniale et chacun de leurs projets. C’est la raison pour laquelle nous présentons des performances-types selon la part d’actions présentes dans les portefeuilles.

Comment expliquer ces bons résultats ?

Nalo explique ses bonnes performances, face à un marché porteur de vents contraires, par ces 3 raisons :

1. Diversification : la large diversification de ses portefeuilles sur l’ensemble des zones géographiques, des classes d’actifs, et des secteurs industriels avec in fine plusieurs milliers de titres, permet de contrôler le risque et de réduire l’effet de baisse ;
2. Faiblesses des frais de gestion : le fait de proposer des frais de gestion 2 à 3 fois moins élevés que les autres acteurs du marché, grâce notamment à l’utilisation de fonds indiciels, permet à Nalo de réduire de façon significative l’impact négatif des frais sur la performance ;
3. Pilotage de l’allocation d’actifs au plus fin : enfin, son approche multi-projets, unique en France, et la gestion par horizons de placement de chaque projet qui en découle, permet un pilotage du risque au plus près des besoins de chaque client. Cette méthode de gestion a permis de neutraliser les effets de la baisse pour les clients ayant des projets à court-terme majoritairement investis en actifs obligataires moins risqués. Les portefeuilles des projets à long terme, plus exposés au risque, sont quant à eux spécifiquement conçus pour supporter des variations conjoncturelles et maximiser l’espérance de gain du client au moment où il souhaitera utiliser ses capitaux.

Approche par projet

En cette période de forte volatilité, la clientèle de Nalo a confirmé sa confiance dans cette approche par projet. En effet, les clients bénéficient pour chacun de leurs projets d’une allocation unique, calibrée selon la nature du projet et leurs situations personnelles et patrimoniales. C’est grâce à l’évolutivité de leurs allocations, la possibilité de se projeter sur des perspectives de gain à terme, que les clients de Nalo n’ont pas cherché à réduire l’exposition au risque de leurs allocations.

Gestion profilée ISR Nalo, comme un amortisseur à la baisse des marchés

Pour répondre à la demande croissante de sa clientèle, Nalo fut en 2018 le premier acteur en France à proposer des mandats de gestion ISR sur des fonds indiciels, qui concernent 30 % des nouveaux projets. Dans la lignée des résultats de la recherche académique, l’utilisation de critères ESG pour sélectionner les fonds n’a pas impacté négativement la performance, au contraire, la performance des portefeuilles ISR de Nalo en 2018 a été supérieure à celle de leurs portefeuilles standards avec en moyenne des performances nettes de tous frais qui se situent dans une fourchette allant de 1,31 % pour le portefeuille comportant le moins d’actions à -4,90 % pour le portefeuille comportant le plus d’actions.